太白湖跟诗仙李白有关，这湖也因李白而得名。
相传唐天宝年间，如今太白湖的位置上有一条许家街。那年夏天，诗仙李白夜宿黄梅蔡山江心寺，见蔡山独立江中，一寺高耸入云，不由诗兴大发。令人拿酒来，准备饮酒赋诗。话刚出口，便意识到江心寺乃佛教寺庙，不敢违规。第二天一早，李白使让船主以最快的速度顺风顺水向黄梅县城划去。
十几里后，便到了许家街。李白在街东头的一家酒店里，一口气喝了八大碗之后，醉眼朦胧中在酒店的墙壁上写下了著名诗篇《夜宿江心寺》：危楼高百尺，手可摘星辰。不敢高语声，恐惊天上人。从此后“许家街”就被人称做“太白街”了。若干年后，由于地陷，太白街沉下去了，变成了现今风景如画的太白湖。清人石灿《太白湖晚渡》有诗为证：“波光如镜接遥天，极目平湖万顷连。断续渔歌随岸转，清闲鸥鸟聚沙园。淡烟斜抹舒城柳，夕照频催濯港船。更有隔山山色好，几回搔首水云天。”
